Imagine como seria planejar a compra de um equipamento novo para sua clínica e, de repente, os preços mudarem drasticamente?
Devido a pandemia da Covid-19 a maior parte dos países buscou aliviar as tensões da crise sanitária e da interrupção dos negócios com redução nos juros, na tentativa de reduzir o impacto negativo na economia de suas nações.
Contudo o efeito de juros globais historicamente baixos trouxe consequências negativas como inflação mais alta no mundo todo, algo inimaginável em países desenvolvidos.
Desde então, a popularidade das autoridades monetárias e suas decisões de juros aumentou no mundo todo, em todos os níveis, por conta do seu impacto na vida, nos negócios e no cotidiano das pessoas.
Mas por que essas decisões afetam tanto o seu dia a dia?
Para responder à pergunta, primeiro devemos falar sobre a instituição responsável por esta decisão: o Banco Central.
O primeiro Banco Central foi criado na Inglaterra, em 1694, e serviu como modelo para outros países. Na década de 1960, quase todas as nações já tinham seus próprios bancos centrais. O Brasil era uma das poucas exceções até 1964, quando fundou o Banco Central do Brasil.
O Banco Central do Brasil desempenha um papel crucial, não apenas emitindo cédulas e moedas, mas também regulando a quantidade de dinheiro em circulação no país. Isso é importante porque, quando há muito dinheiro circulando, a economia pode enfrentar problemas como a inflação. Por outro lado, se houver pouco dinheiro em circulação, o desemprego e a pobreza podem aumentar.
Para cumprir sua missão, o BC, na figura do Copom – Comitê de Política Monetária – órgão formado pelo Presidente e diretores – define a cada 45 dias a taxa básica de juros da economia – a Selic.
A taxa Selic, assim como as taxas básicas de juros em outros países, influencia outras taxas de juros como as de empréstimos, financiamentos e investimentos financeiros – como títulos de renda fixa e valorização de ativos de renda variável.
Como funciona e de onde vem o nome Selic?
Este nome vem da sigla do Sistema Especial de Liquidação e de Custódia, que é uma infraestrutura do mercado financeiro administrada pelo BC, onde são depositados e transacionados Títulos Públicos Federais – TPF.
A Selic é a taxa de juros média praticada nas operações compromissadas com TPF com prazo de um dia útil. O BC realiza operações no mercado de TPF para que a taxa Selic efetiva esteja em linha com a meta da Selic definida pelo Copom.
Desta forma o BC influencia a liquidez das instituições financeiras, impactando diretamente nos custos de captação e consequentemente o custo dos empréstimos e financiamentos.
Na prática, quando há alta na Selic, os juros cobrados nos financiamentos, empréstimos e cartões de crédito ficam mais altos. Da mesma forma que haverá o incentivo do investidor em buscar altos retornos em renda fixa, sem maiores riscos, se aproveitando das altas taxas de juros. Isso desestimula o consumo e o investimento, reduzindo a quantidade de dinheiro em circulação, favorecendo a queda da inflação.
Quando a Selic cai, o movimento esperado é o contrário. Tomar crédito se torna mais barato, já que os juros cobrados nessas operações ficam menores. Assim como investir se torna mais vantajoso, visto que as projeções de menores juros trazem mais retorno as empresas, beneficiando o investidor, seja ele acionista de empresas de capital aberto, seja ele empreendedor na economia real.
Essa relação fica mais complexa à medida que envolvemos mais países e suas respectivas moedas nessa relação, entretanto a fácil compreensão da importância dos juros no consumo e investimento já nos dá uma luz acerca do que aconteceu e o que vai continuar acontecendo durante as decisões de políticas monetárias pelo mundo todo.
A importância global dos juros
Este exemplo, entre tantos outros, nos mostram a importância dos juros, tanto local como global.
Um BC ao determinar a direção de sua política monetária (subir ou cortar) deve também levar em consideração a dinâmica global, buscando mapear todos os riscos de aproximar a taxa de juros de um país desenvolvido (caso você seja um país emergente), o que pode implicar na decisão dos investidores de migrar seus recursos do país emergente para o desenvolvido, implicando em desvalorização cambial (alta do dólar) e como consequência pressão na inflação (ocasionado pelo encarecimento das importações, por exemplo).
Desta forma, fica evidente a importância dos juros para a economia global, e uma reunião de comitê de política monetária de um BC há milhares de quilômetros de distância, pode mudar nossa vida, o que significa que estar bem-informado sobre os possíveis impactos é muito importante, já que influenciam os preços de produtos e serviços, os rendimentos dos seus investimentos e até o valor do seu financiamento.
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